近日，26家上市煤炭企业集中发布今年上半年业绩报告或预告。

    今年上半年，中国神华、兖矿能源、陕西煤业、昊华能源、兰花科创、伊泰B股、电投能源、山煤国际、神火股份、天地科技、恒源煤电、甘肃能化、江钨装备、盘江股份14家上市煤炭企业业绩预增或预盈，大有能源、郑州煤电、开滦股份、宝泰隆、云煤能源、新大洲A、辽宁能源、美锦能源、陕西黑猫、安泰集团、山西焦化、金能科技12家上市煤炭企业业绩预亏。

市场回暖，企业盈利空间扩大

    今年上半年，我国经济运行总体平稳，主要指标运行在合理区间，煤炭市场需求回暖，超半数上市煤炭企业经营业绩稳中向好。

    伊泰B股预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润在44亿元左右，同比增长80%左右，增幅最大。伊泰B股表示，经营业绩增长主要得益于转让子公司内蒙古伊泰呼准铁路有限公司51%股权形成的投资收益、部分交易性金融资产公允价值上升、山东新潮能源股份有限公司纳入公司合并报表范围，以及煤炭、化工品等产品价格较上年同期有所上涨。

    中国神华表示，今年上半年，煤化工业务量和自有铁路、港口、航运业务量增加带来煤化工和运输业务利润同比增长，预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润为263亿元至298亿元。

    兖矿能源、陕西煤业、昊华能源、兰花科创、山煤国际等上市煤炭企业将业绩向好归功于煤炭、煤化工产品价格上涨。

    兖矿能源表示，今年上半年，煤炭、煤化工产品价格上涨，经营业绩改善。同时，兖矿能源公开挂牌转让内蒙古鑫泰煤炭有限公司100%股权，产生较高投资收益。

    昊华能源表示，报告期内，煤炭、甲醇产品销售价格同比上涨；统筹抓好安全生产，全力保障生产运营，实现增产，商品煤销量较上年同期增加39万吨。

    电投能源进行重大资产重组后，电解铝、煤炭、电力生产规模显著扩充，煤电铝一体化协同效应进一步增强，盈利空间持续扩大。

    山煤国际在预增报告中指出，今年上半年，受煤炭行业供需形势变化影响，煤炭综合售价同比上升；同时，精准调控生产节奏、持续优化产销联动，煤炭销售量同比提升。

经营提质，部分企业扭亏为盈

    在14家预增或预盈的上市煤炭企业中，恒源煤电、甘肃能化、江钨装备、盘江股份4家上市煤炭企业实现扭亏为盈。

    恒源煤电预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.6亿元，与去年同期亏损近1.3亿元相比，实现扭亏为盈。恒源煤电表示，业绩向好主要受煤炭销售价格上涨影响。

    甘肃能化在业绩预告中指出，其业绩同比实现扭亏为盈，主要是煤炭行业供需改善、下游需求回暖，主营产品销售均价同比上涨。同时，甘肃能化持续优化市场布局，拓展销售渠道，多措并举提振经营效益，有效推动经营业绩同比增长。今年上半年，甘肃能化预计归属于上市公司股东的净利润为1.66亿元。

    盘江股份指出，今年上半年，煤炭行业需求超预期回暖、内外煤价共振上行，其精煤销售价格同比上涨。同时，持续优化商品煤结构，多措并举抓实降本增效、提质增效，经营业绩同比上涨，实现扭亏为盈。

    江钨装备预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润为108万元至129万元，与上年同期相比将实现扭亏为盈。2025年，江钨装备实施重大资产置换，置出亏损的煤炭相关资产及负债，置入金环磁选57%股份。今年上半年，置入资产金环磁选继续保持盈利。由于置出煤炭资产自2025年8月交割后不再纳入合并报表，其亏损不再影响本期业绩，故本期实现扭亏为盈。

多因素影响，仍有企业业绩不理想

    从已经披露经营数据的上市煤炭企业来看，仍有近半数上市煤炭企业经营数据不理想，其中大有能源、陕西黑猫、安泰集团、山西焦化、美锦能源预计减亏，郑州煤电、云煤能源、新大洲A预计增亏。

    大有能源表示，今年上半年较去年同期预计减亏2.17亿元，主要是其煤炭产销规模同步提升、综合售价同比也有一定程度的上涨，收入端对利润形成一定的正向贡献。

    开滦股份透露，今年上半年，部分矿井受煤层赋存变化、地质构造复杂影响，效益煤层产量和产比下降，煤炭产销量同比减少，煤炭产品盈利水平下降。另外，焦化业务受上游煤炭供给和下游钢铁市场需求波动影响，焦炭产品价格涨幅低于原料煤涨幅，导致煤化工板块盈利同比减少，经营业绩同比出现亏损。

    美锦能源预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润为亏损4.50亿元至6.50亿元。美锦能源表示，亏损主要系焦炭业务受上游煤炭供给和下游钢铁市场需求波动影响，导致盈利空间有限。

    新大洲A表示，报告期内，其煤炭产业子公司内蒙古牙克石五九煤炭（集团）有限责任公司因受牙星矿煤质热值下降影响导致原煤单位售价同比下降，煤炭产业经营同比增亏。

    云煤能源表示，报告期内，焦化行业处于下行周期，上游炼焦煤受安全管控等影响，国内炼焦煤主产区供给收缩，价格坚挺，成本端刚性承压；下游钢铁行业需求萎缩，焦炭议价空间有限。受供需两端市场共同挤压影响，云煤能源主营业务整体仍处于亏损状态。

    郑州煤电表示，报告期内，受部分矿井生产工作面地质条件变化影响，其煤炭产销量和煤质同比下降，煤炭销售收入同比减少，导致利润总额同比减少约1.4亿元。