据阿格斯（ARGUS）11月26日发布的信息，随着美国国内2026年冶金煤合同谈判接近尾声，价格结算水平变化显示美国的煤炭矿业公司即将面临艰难的一年，许多公司今年已削减高成本的煤矿产量。

　　“阿尔法冶金煤资源公司”（AlphaMetallurgicalResources）承诺明年向国内客户交付约360万短吨冶金煤，平均价格为136.75美元/短吨，较上年合同370万短吨的平均结算价152.51美元每短吨下降15.76美元。该公司今年第三季度冶金煤销售成本为每短吨97.27美元，环比下降2.79美元/短吨，尽管成本压缩但该公司第三季度仍出现净亏损550万美元。

　　美国低挥发性冶金煤国内合同结算价在2026年被锁定在每短吨140多美元的水平，较上年每短吨下降约10-15美元，因为供应有限支撑了价格。但市场参与者估计，随着多达900万短吨高挥发性冶金煤产能将于明年进入市场，高挥发性冶金煤的国内结算价可能将下降每短吨约15-20美元。

　　海运出口市场的艰难价格环境，意味着更多美国生产商将目标转向国内销售，以获取更大的国内市场份额。但由于2026年国内冶金煤消费预计将基本保持稳定，因而并非所有生产商都能实现这一目标。一位交易员表示，“大多数人对明年销量能够持平感到满意，但你肯定能看到更多矿商为争夺更大的市场份额而竞争。”

　　今年国内合同谈判的竞争也使“勇士冶金煤业”公司（WarriorMetCoal）深有体会，近期该公司已向一家国内买家试销了几船煤炭货物。这也并不令人意外，因为勇士公司计划于明年在其BlueCreek矿场启动运营，该矿场的额定产能为每年600万吨，这将使该矿业公司的年总产能达到1400万吨。

　　欧洲正与美国进行合同谈判的钢厂也关注这些合同结算价变化情况，希望获得去年的价格折扣。西北欧的许多钢厂已表示计划明年增加钢铁产量。这既是由于希望“碳边境调节机制”（carbonborderadjustmentmechanism-CBAM）的引入实施，能支持国内钢铁需求，也是因为其他钢厂都正加大钢铁产量以确保2027年能继续保留他们的碳配额。

　　但在市场供应端，关于当前价格对小型和高成本连续采矿作业所处不可持续地位的警告持续加剧。一位美国供应商表示：“我认为我们不能说明年投入运营的所有产能都将增加产量，其中一些会被视为产量替代，因为有更多的采矿作业将被淘汰。”

　　冶金煤对美国生产商而言还是一大亮点，因为国内冶金煤需求持续强劲，且受到能源密集型数据中心运营的需求支撑。一家美国矿业公司的消息人士表示，“与以往不同，我们的动力煤生产煤矿正在帮助我们度过市场低迷期，我相信拥有动力煤业务的其他企业也是如此。”

　　尽管当前面临挑战，美国煤矿生产商对中美关系缓和持乐观态度，认为中国对美煤进口实施的28%惩罚性关税可能会取消，从而为恢复对中国出口铺平道路。2024年，美国炼焦煤对中国的出口量回升至2021年以来的最高水平，达到810万吨。但随着关税的提高，今年出口基本完全消失，而加拿大和俄罗斯则增加了对中国的煤炭出口。